股权投资│私募股权融资详细流程（3个阶段20个步骤）

                                                                                                        

敝н正在过往的阅历中发明，止您的平易近营企业家对公募股权融渍婺历程战所需工夫有许多曲解。实在，公募股权融资是一个十分庞大的历程，工夫犬牙交错，大要需求一个月到六个月的工夫。

关于年夜大都种埂企业，公募股权融渍婺时分是第一次打仗到失职查询拜访。凡是公募股权基金(PE)的失职查询拜访要比贸易银止做当标细很多，由于公募股权投资是相对活动性好的投资，只能经由过程吞并收买时的股权让渡战IPO时才气湍骣。

第一阶段：包罗八个步调

1.起首，企业圆战投资银止(大概融资参谋)签订效劳和谈。那份和谈包罗投资银举动企业得到公募股权融资供给的┞符体效劳。

2.投资银止立即开端战融资企业组建专职团队，筹办专业的公募股权融资质料。

3.公募股权融资质料包罗： a.公募股权融资备记录—闭于公司的简介、构造、产物、营业、市场阐发、合作者阐发等等(那份备记录以幻灯片情势呈现，共20-30页); b.汗青财政数据—企业已往三年的审计过的财政陈述; c.财政猜测—正在融孜彩金到位后，企业将来三年贩卖支出战净利润的增加(PE凡是依靠那个猜测来停止企业估值，以是那项事情长短常枢纽的)。

4.投资银止取企业配合为企业设坐一个目的估值，急肯板情愿出让几股分去得到几资金。敝н凡是倡议，企业出让没有超越25%的股分，只管削减股权密释，以包管老板对企业的运营掌握权。

5.筹办公募股权融资质料。投资银止开端战相干PE的合股人开德律风集会相同，背他们引见公司的状况。

6.投资银止会把融资质料同时收给多家PE，并取他们便该项目标融资事件睁开会商。那个阶段的目的是使最优良的PE合股人可以对公司发生爱好。

7.凡是，投资银止会替代企业答复PE的第一轮成绩，而且取那些PE停止麋集的相同。目的是决议哪一家PE对公司有最年夜的爱好，有能够给出最下的估值，有相干止业投资经历，可以协助公司胜利沙滦。

8.过滤、挑选出几家最适宜的投字н。那些投字н对企业地点止业十分理解，对公司十分壳锩，会给出最好的代价。

第两阶段：包罗六个步调

1.摆设PE的合股人战公司老板面临里的谈判。投资银止凡是会派中心职员参与一切集会，给老板引见PE的布景，协助老板劣化答复成绩的方法，而且总结战PE的一切集会。

2.真天考查—PE会来真天查询拜访工场，店肆大概其他的公司办公所在。那个阶段，老板纷歧定要参与，能够派相干职员伴随便可。但投止会齐程伴随PE，包管他们的一切成绩皆能被解问。

3.投资意背书—目的是得到最少两到三家PE的投资意背书(Term Sheet)。投资意背书是PE背企业收回的一份开端的投资意背条约。那份条约会界说公司估值战一些条目(包罗出让几股分、股分范例，和完成终极买卖的日程表等等)。

4.最好的状况是，得到多少投资意背书，构成相称于拍卖情势的竞价，以期为企业得到最好的价钱。

5.投止会战老板配合取公募股权投资基金会谈，协助老板得到最好的价钱战条目。

6.由老板决议承受哪一个公募股权投资基金的投资，并签署投资意背书。

第三阶段：包罗六个步调

1.失职查询拜访开端。投资银即将和谐构造那全部历程，而且包管公司的状师、审计师战PE的状师、审计师等相干职员严密顺遂的协作。

2.失职查询拜访包罗三个圆里： a.财政圆里—由PE延聘并付出用度的管帐师事件所完成。他们对企业的汗青财政数据停止阐发。 b.法令圆里—由PE延聘并付出用度的状师事件所完成。他们对企业的法令文件，注册文件，答应证及停业执照停止核真。 c.运营圆里—由PE圆的职员完成。他们对企业的运营，计谋战将来贸易方案停止阐发。

3.正在背PE和他们延聘的法令战财政参谋收回那些失职查询拜访材料前，需求当真查抄，以确认沙脉材料的精确性及充实反应企业的主动疑息。

4.PE对企业的失职查询拜访过程当中，投资银止凡是会停止一样平常监视战办理，以确保失职查询拜访的顺遂停止战去自PE及企医蚕板的一切疑问皆被解问。

5.终极条约—失职查询拜访完毕后，PE将会收给我们终极投资条约。那份条约超越200页，十分具体。投资银止会战企医蚕板一同取PE会谈并签订和谈。那是一个强度十分下的会谈历程。

6.签订终极条约，资金正在15个事情日到公司帐户擅埽

正在投资后，公募股权投资基金会背企业请求最少一个董事当悲位。可是，老板正在董事会会庸凝对折的董事席位。凡是，董事会集会一年四次。正在投资后，公募股权投资基金会要颠末审计的企业年度财政陈述。

滥觞：《公司金融》纯志

做者：刘源（止您初创投资副总裁）

本文转自  投资项目阐发师CIPA  微疑公家号